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期货周评伦锌一路走强沪锌偏多思路权敬源跪拜球迷

2019-07-05 03:59:39 | 来源: 饮食

[期货周评]伦锌一路走强 沪锌偏多思路

SMM讯:上周LME锌期价开盘报于2252美元/吨,最高2331美元/吨,最低2238.25美元/吨,收盘报于2310美元/吨,较前一周收盘价上涨了54美元/吨,整一周共成交40309手,持仓量增加了3141手至29.9万手。

上周沪锌主力1412合约期价开盘报于16640元/吨,最高价16905元/吨,最低价16440元/吨,周收盘价报于16880元/吨,较一周前收盘价上涨了295元/吨。整一周成交共109.6 万手,持仓量增加了42914手至174218万手。

上周上海0#锌现货周均价报于16692元/吨,较前一周均价上涨了208元/吨,上周五,现锌市场0#锌主流成交元/吨,0#现锌对沪期锌1412合约升水元/吨,1#锌元/吨,较0#品牌价差拉大至元/吨附近。第一时段,沪期锌1412合约重心上抬至16740元/吨附近,0#现锌升水元/吨附近;第二时段,沪期锌震荡上行至16800元/吨,0#现锌升水小幅回落至元/吨,0#双燕品牌报价依旧坚挺在升水280元/吨少成交。

月末炼厂及贸易商积极出货,双燕依旧以1#品牌出货为主,豫光少量流通老仓单货,其他品牌货源偏多,0#双燕货少较其他品牌价差一度拉大至80元/吨附近;月末受限于资金紧张,加之锌价高企,下游接货意愿有限,成交较昨日并未改善。

要闻回顾

日本央行意外扩大货币基础增幅目标至80万亿日元,预期是维持货币基础年增幅60万亿-70万亿日元的计划不变。

美国第三季度实际GDP初值年化季率+3.5%,预期+3.0%,前值+4.6%。

美国第三季度GDP平减指数初值+1.3%,预期+1.4%,前值+2.1%。

美国第三季度核心PCE物价指数初值年率+1.3%,预期+1.4%,前值+2.0%。

美国第三季度PCE物价指数初值年率+1.2%,预期+1.3%,前值+2.3%。

美国第三季度最终销售初值年化季率+4.2%,预期+3.5%,前值+3.2%。

美国10月谘商会消费者信心指数94.5,为2007年10月来最高,预期87.0,前值从86.0修正为89.0。

美国10月谘商会消费者现况指数94.5,前值从89.4修正为93.0。

美国10月谘商会消费者预期指数95.0,为2011年2月以来最高,前值从83.7修正为86.4。

中国9月规模以上工业企业利润年率0.4%,前值-0.6%。

9月全国规模以上工业企业实现利润总额5634亿元人民币。

月份全国规模以上工业企业实现利润总额4.37万亿元,比去年同期增长7.9%,增速比月份回落2.1个百分点。

美国9月成屋签约销售指数月率0.3%,预期1.0%,前值-1.0%。

美国9月成屋签约销售指数年率1.0%,为十一个月以来首度增长,预期2.2%,前值-4.1%。

德国10月IFO商业预期指数98.3,预期99.2,前值99.3。

分析预测

国外方面,上周LME锌价走出反弹行情,突破上方60日均线和2300美元/吨整数关口压制,中美宏观数据表现尚可规避掉了伦锌的宏观面利空因素,从而回归到其本身的运行逻辑当中。从中长期来看,美国经济的复苏以及锌市需求增长超过预期将成为长期利多锌价的重要因素,同时,在未来锌精矿和锌冶炼两个方面的未来供应收缩已经基本成为既定事实的背景下,我们仍然维持中长期看多锌价的观点,锌价或仍将重返2400美元/吨水平。

国内方面,自国庆节之后,锌现货不仅维持了历史性的高位升水,同时沪锌的价差结构也自09年之后第一次由正向结构演变为反向结构,佐证了现货供应端在短期的偏紧格局。高位升水抑制了锌价的下方空间,而沪锌反向和伦锌正向结构的并存也使得买国内、抛伦敦的跨市反套操作成为了资金近期偏好的操作手段。此外,近期市场盛传国内锌行业将引入加工手册制度,这无疑将改变国内精炼锌的出口格局,刺激锌锭的出口规模,该信息从物流流向上也支撑当前的反套操作。不过当前情况已经发生了变化,伦锌CASH-1M以及CASH-3M两段均有所走强且价格曲线中段有所走平,合约价差收窄,料部分资金对买入近端合约较为热衷,或因为对短期锌价预期较之前更为乐观,而这也将挤出部分内外反套的空头头寸,对盘面形成利多提振,若站稳2300元/吨一线仍有上行空间。国内方面,沪锌上周五上涨后其跨月价差已经收窄至近乎平水,偏多思路操作。


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